从利润实现视角解读金融不稳定假说——兼论后凯恩斯主◆义对明斯基的批判

摘要：明□　斯基在研究生涯中先后提出了金融不稳定假说的两大理论基础：加速数乘数模型和投资决定理论，但他始终没有对这两大理●论基础进行有效▲综合，在研究中后期偏向于将投资决定理论作为金融不稳定假说的理论基础。明斯基的这一缺陷影响了后凯恩斯主义对其金融不稳定假说的评价▓，一些后凯恩斯主义学者从利润实现视角对该假说进行了批判性解读，强调投资决定理论将微观分析直↘接一般化到宏观经济，犯了合成谬误问题。本文认为仅仅就投资决定理论而言，后凯恩斯主义的批判似乎是有道理的，但他们忽↑视了明斯基早期提出的加速数乘数模型。本文的研究提出了一种不同于后凯恩斯♂主义的解读：加速数乘数模型考察了后凯恩斯主义所提出的利润实现☆问题；如果将明斯基的投资决定理论置于加速数乘数模型所设定的宏〓观经济情况中，那么这一理论或可在一定程度上免于后凯恩斯∑主义的批判，而且两大理论基础可以由此整合为一个统㊣　一的金融不稳定分析框架。

关键词：金融不稳定假说；利润实现；加速数乘数模型；双重价格ξ体系

作者：孙小雨，国社会科学院经济研〓究所、上海研究院助理研究员，邮箱sunxy10@139.com。本文获国家社会科学基☉金青年项目“基于马克思◥主义利润率理论对全球经济长期停滞的理论与政策研究”（20CJL002）的资助。

出处：《政治经济学评论》2022年第5期

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